/1/功绩情况海口美兰区沐阳滢百货店

　　2025年4月8日，古井贡酒公布了2024年功绩快报，2024年公司已矣营业收入235.78亿元，较上年同期增长16.41%；营业利润77.51亿元，较上年同期增长23.36%；利润总和77.87亿元，较上年同期增长22.98%；包摄于上市公司鼓舞的净利润55.14亿元，较上年同期增长20.15%；扣除非每每性损益后的包摄于上市公司鼓舞的净利润54.56亿元，较上年同期增长21.38%；基本每 股收益10.43元，较上年同期增长20.16%；净钞票收益率23.88%，较上年同期增长0.96个百分点。如下：

　　该功绩不错说很是亮眼，白酒行业的杠把子贵州茅台2024年收入增长15.79%、净利润增长15.44%，对比下就不错看出古井贡酒赢得如斯功绩实属不易。

　　但为什么说该功绩难掩行业下行压力呢？

　　古井贡酒最近五年，除2020年受疫情影响较大，收入及盈利出现负增长外，2021-2023年收入及盈利增速均在20%，但2024年收入增长16.41%，初度增速较着出现下降。从分季度来看，2024年收入增速是逐季度下降的，从一季度的增长25.85%下降至四季度的4.86%；归母净利润增速下降更为较着，从一季度的增长31.59%下降至四季度的负增长1.29%。在行业去库存压力下，竞争更为强烈，出货变慢，同期用度率也在普及。各季度收入及盈利情况见下表：

　　另外，古井贡酒在2023年年报华夏筹谋2024年营业收入244.5亿、利润总和79.5亿，执行分袂完成235.78亿、77.87亿，全体差距不大，在如斯行业下行压力下，该功绩实属不易，应该饱读掌。但这亦然频年来初度未完成筹谋商量，判辨行业压力很是大，远超处置层正本的预期。

　　/2/估值情况

　　估值暂不调遣，待完好年报及一季度报公布后，蚁合行业情况再谈判是否调遣。但大账不错先算下：范畴2025年4月8日，古井贡B 608.05亿港币，折合东谈主民币574.5亿，按2024年归母净利55亿商量，PE仅10.45，仍处于了然于目的低估。即使谈判改日两三年白酒行业下行压力加大，利润下降20-30%，估值也不外15倍傍边，无需担忧。

　　好了，今天就轻便聊这些，祝诸位投资顺利，市值不停立异高！

　　//遑急声明：本文及本号其它著作分析仅为个东谈主投资纪录，文中任何操作或倡导，均可能充满个东谈主的偏见和作假。文中说起的任何个股或基金，皆可能有大幅下落的风险。请坚抓零丁念念考，千万不行依赖本东谈主的判断或步履作出营业方案。切记！

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　　（转自：路上书房）

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